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央行等部门密集出手 破解民企融资少违约多现状

(原标题:央行等部门密集出手 破解民企融资少违约多现状)

央行近日通知称,设立民营企业债券融资支持工具。外界认为,此举将改善民企融资环境,有助于破解民企融资少违约多现状,以促进民营经济发展。

今年债券违约创新高

7成来自民企

今年以来,受经济转型压力、金融去杠杆和国内外形势复杂等多重因素影响,部分民营企业碰到了经营和融资难度加大的问题。华商报记者查询Wind资讯发现,截止10月23日,今年共有1289只债券发行成功,计划发行规模为1.16万亿,实际发行达1.26万亿,较计划发行有所增加,可见今年以来公司债和企业债融资总规模并不小。

从发行债券的企业类型看,地方国企遥遥领先,合计发行750只,融资规模6961.16亿元;紧随其后的央企发行了237只,融资规模达3202.9亿元,平均单只融资额最大。民营企业发行了226只债券,融资1573.5亿元,是国企和央企总融资额的15.5%。

尽管民企发行规模较国企要小的多,但债券违约却频频出现。今年前9个月,共发生债券违约93起,创下历史新高,违约债券余额866.56亿元。这些违约债券里,有68只来自民营企业,占比73%,涉及违约余额650.7亿元。央企、地方国企等违约数量相对较少。

西北大学金融系主任王满仓表示,民企债券融资数量少,违约规模却相对较大,除了本身的经营风险外,融资环境的影响也不小。在去杠杆的背景下,过去一些依赖“影子银行来融资的民营企业,必然面临表外融资转表内融资的阵痛。

央行证券业协会密集出手支持民企融资

在这样的背景下,央行近期发布了《设立民营企业债券融资支持工具,毫不动摇支持民营经济发展》通知。此外,证券业协会也在近日发文表示,推动设立证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划。首次由11家券商公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。

中信证券认为,在民企融资难融资贵的背景下,可以通过央行扩表带动民企融资扩张。具体来说,央行提供初始资金,比如再贷款再贴现,以信用增进的方式来支持民企融资。同时也可以解决货币传导不通畅的问题,类似于信用缓释。

不过,也有业内人士认为,上述措施都是政策层面对于支持民企的市值落地,前期一系列民企支持政策能否实现量变到质变的转化,可能是未来一段时间信用债市场关注的焦点。从对市场的影响来看,对于信用资产特别是民企龙头有望形成利好,而对于利率的影响,预计还要从整体宏观层面看待,目前仍着力于稳定。 华商报记者 李程??

来源:华商报

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