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音频龙头喜马拉雅为何IPO转战港股?

9月13日,喜马拉雅提交赴港上市招股书。此前的5月1日,喜马拉雅曾向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请,计划在纽约证券交易所挂牌上市。

为何变动如此之大?

针对此次上市地点的变动,喜马拉雅回复上海证券报表示:“我们基于对当前市场整体环境等综合因素的考虑,公司管理层决定撤销拟在美国进行的首次公开招股,选择香港联交所作为更适合的上市地点。”

以“成为全球声音生态的领导者及全球最佳内容创作平台”为愿景,喜马拉雅成立于2012年,定位于在线音频平台。据披露,该公司移动端平均月活跃付费用户达到1420万。

2018年上海证券报曾深入调研,对话喜马拉雅创始人余建军。详见《喜马拉雅:用声音分享人类智慧》。

本此公司计划将IPO募资用于丰富内容库、继续激励内容创作者在平台创作优质内容,加大研发投入、提升AI及大数据能力,以及潜在的战略收购等。

公司同时在招股书申报稿中披露,截至目前并未受到任何反垄断处罚。

此前发布的《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》对赴境外上市的公司作出了特殊规定,要求掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查,且在申报材料中应提供拟提交的IPO材料。对此,喜马拉雅也在招股书申报稿中做出说明:

平均月活跃用户数达2.62亿

移动端付费率升至12.8%

招股书显示,截至2021年6月30日,喜马拉雅平均月活跃用户数达到2.62亿,包括1.11亿移动端平均月活跃用户和1.51亿通过物联网及其他开放平台收听音频内容的平均月活跃用户。其中,移动端平均月活跃付费用户达到1420万,较2020年同期增长65.5%;付费率约为12.8%。平台音频内容总时长约21亿分钟。

以用户时长计算,2018年到2020年,喜马拉雅移动端用户日均收听时长从平均123分钟增长至141分钟。

根据灼识咨询统计,喜马拉雅移动端主应用程序平均月活跃用户在中国在线音频应用程序中排名第一;截至2021年6月30日,移动端用户共花费8478亿分钟收听喜马拉雅平台的音频内容,约占中国所有在线音频平台移动端收听总时长的70.9%。

2021年上半年收入达25.14亿元

更新版财务数据显示,喜马拉雅收入由2018年的14.81亿元增加82.2%至2019年的26.98亿元,并于2020年进一步增加 51.1%至40.76亿元。2021年上半年,公司实现收入25.14亿元,同比增长55.5%。

2018年、2019年及2020年,公司亏损分别为31.42亿元、19.25亿元及28.82亿元。2021上半年,喜马拉雅亏损达到68.66亿元。2018年至2020年,公司经调整亏损总额(非国际财务报告准则计量)分别为7.56亿元、7.48亿元及5.39亿元;2021年上半年,经调整净亏损为3.24亿元,毛利润为14.04亿元。

根据招股书披露,公司变现模式多样且均衡,绝大部分的收入来自订阅,包括会员订阅及付费点播收听服务、广告、直播,而小部分收入来自其他创新产品及服务,包括销售自行研发的物联网设备、IP衍生文创产品、定制音频服务、电子商务及反向出版(将受欢迎的专辑转换为出版书籍)。其中,付费订阅服务是喜马拉雅的基本盘,在2020年贡献了超过20亿元收入,占比达到49.2%。从收入增速看,2020年喜马拉雅广告收入增速为73.9%,付费订阅增速达到57.60%。

2017年6月,喜马拉雅推出国内全内容智能AI音箱——小雅,开始积极布局人工智能领域。此后,喜马拉雅一直致力于智能生态的建设,逐步加大对汽车、智能家居、智能音箱、智能穿戴等硬件终端的布局。数据显示,喜马拉雅目前已经与阿里、百度、小米、华为等企业达成合作。此外,70多家车企也植入了喜马拉雅的车载内容。截至2021年6月30日,通过智能音箱、车载音频等IoT终端及其他第三方开放平台访问喜马拉雅的月活跃用户有1.51亿。

腾讯、阅文、小米等为战略投资者

IPO前,喜马拉雅创始人余建军担任董事会主席、CEO,持股13.53%。此外,腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐为喜马拉雅的战略投资者。主要财务投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。

合鲸资本合伙人霍中彦对上证报记者表示,喜马拉雅最大的竞争力,是一流的创始团队和全链条构建的壁垒,包括领先的版权池、深度的音频算法积累、庞大的用户群和强劲的用户心智。投资喜马拉雅,一是持续看好有强大愿力和战斗力的团队,二来也看好知识服务、数字出版和成人教育的未来。

来源:上海证券报